Visão geral trimestral dos mercados de matérias-primas de borracha: Novembro de 2024

* por Paul Hallas

A cada trimestre, analisamos os preços nos mercados de matérias-primas de borracha, identificando tendências e padrões que indicam para onde os preços podem se direcionar a seguir. No último trimestre, sinais indicam que a pressão sobre a maioria das matérias-primas usadas na indústria de borracha está diminuindo e parece haver espaço para preços mais baixos nos próximos meses.

Aumento dos preços das matérias-primas começa a ceder

Embora muitas das plantas químicas que fornecem materiais elastoméricos — especialmente na Europa — estejam com capacidade total para os próximos seis meses (e possivelmente além), parece haver capacidade suficiente ao redor do mundo para a maioria dos materiais de composição de borracha. Os clientes estão aproveitando suas cadeias de suprimentos globais, o que leva à expectativa de que os preços diminuam nos próximos meses.

Além disso, a desaceleração global na produção de veículos está liberando capacidade para materiais elastoméricos.

As importações de negro de fumo e todos os elastômeros da Rússia para a UE estão proibidas desde o início de julho. Essas proibições parecem estar funcionando, embora existam brechas com pequenos volumes de material sendo enviados por meio de vários países terceiros.

Rússia

A maior brecha é que as empresas russas ainda estão enviando material para a China, Índia e alguns outros países. É possível que parte desse material esteja sendo reembalado e reetiquetado para outros mercados, embora acreditamos que isso seja apenas uma pequena fração.

No entanto, uma consequência clara da rota de suprimento Rússia-China é que o grande volume de material vindo da Rússia deslocou parte do material local para o mercado de exportação, e esse material agora está sendo enviado para fábricas ao redor do mundo.

Uma segunda dimensão da desaceleração na produção automotiva é que a adoção de veículos elétricos está mais lenta do que muitos haviam previsto, o que está tendo um efeito misto nos mercados. Alguns elastômeros — como HNBR — são usados na produção de baterias. Pelo menos duas empresas estão aumentando a capacidade para esse elastômero especial para atender à demanda antecipada dos fabricantes de baterias. Mas essa demanda não se materializou, então o HNBR dessas linhas agora está mais disponível para outras aplicações.

Uma terceira dimensão é a greve dos trabalhadores portuários nos EUA, que foi — temporariamente, pelo menos — resolvida. Uma data chave para monitorar é janeiro, quando os trabalhadores portuários votarão sobre uma nova proposta salarial.

Borracha natural

Climas incomuns em muitas regiões produtoras estão impactando os mercados de borracha. A limitação da coleta restringiu o suprimento de material e, junto com as expectativas de uma recuperação na demanda da China, levou a aumentos acentuados de preços em setembro e outubro.

A recuperação esperada na China não ocorreu e o clima melhorou, então os preços começaram a ceder até o final de outubro. A maioria dos observadores sugere que os preços continuarão a cair, pelo menos até que comece a temporada de hibernação e a produção caia novamente em grande parte da região produtora.

O Ano Novo Chinês (Ano da Serpente) começa em 29 de janeiro de 2025, e isso significa que muitos fabricantes que utilizam produtos de borracha acelerarão a produção antes do longo feriado. Embora seja difícil prever com exatidão, esperamos que os preços permaneçam fracos até o início de dezembro, mas depois se firmem à medida que os fabricantes e produtores de pneus busquem encher seus armazéns antes do feriado de Ano Novo.

Em 16 de outubro de 2024, o Conselho Europeu concordou em adiar a data de aplicação das regras do EUDR (Regulamento da UE sobre Desmatamento), sujeito à ratificação pelo Parlamento da UE ainda este mês. Isso significa que as empresas agora têm que implementar o Regulamento de Desmatamento da UE até 30 de dezembro de 2025 para grandes operadores e até junho de 2026 para pequenas empresas. Os prazos originais eram dezembro de 2024 e junho de 2025, respectivamente.

O regulamento se aplica a produtos de borracha, bem como a óleo de palma, gado, soja, café, cacau e madeira. Ele exige que as empresas provem que os produtos que colocam no mercado da UE (ou exportam dele) não estão ligados ao desmatamento ou degradação florestal.

Em preparação para a implementação do regulamento, algumas empresas estão relatando um prêmio adicional para material compatível com o EUDR. No entanto, esses prêmios relacionados ao EUDR atualmente parecem ser bastante pequenos, especialmente em comparação com os movimentos de preços relacionados ao clima. A notícia do adiamento foi recebida com reações mistas. Alguns grupos de comércio comemoraram a notícia, dizendo que a conformidade era complexa e poderia causar interrupções nas cadeias de suprimentos. Outros, incluindo grandes grupos ambientais, apontaram que a UE é um grande contribuinte através de suas importações. A implementação das regras ainda deve impactar os preços, mas saberemos melhor no próximo ano o quanto esse impacto será.

Borracha Estireno-Butadieno (SBR) e borracha BR

A maioria dos fornecedores de BR e SBR — na Europa, pelo menos — parece estar com a capacidade total. No entanto, isso pode ser uma situação artificial, uma vez que o setor petroquímico global está fraco, o que significa que a demanda por etileno é baixa. A quantidade de butadieno disponível nos mercados globais depende da produção de etileno, portanto, a produção de butadieno está bem abaixo do máximo. Se os fabricantes de borracha afirmam estar com a capacidade total, apesar da oferta limitada de butadieno, isso sugere que podem ter restringido a produção de algumas de suas linhas.

Outra explicação para as linhas lotadas na Europa é a proibição de importações da Rússia. A Europa costumava importar cerca de 25kt/ano de SBR emulsão. As importações de borracha de butadieno eram muito maiores — cerca de 100kt/ano. A Rússia enviou apenas quantidades muito limitadas de S-SBR para a Europa.

Os preços do SBR têm aumentado continuamente ao longo do ano e atualmente (Q4) estão em níveis semelhantes aos da borracha natural. Isso provavelmente indica um pico de preços, já que sinais indicam que os preços agora estão se estabilizando. Isso deve-se ao fato de que mais capacidade está entrando em operação, o que mudará o equilíbrio entre oferta e demanda. O monômero de butadieno tem estado escasso o ano todo. Assim como no SBR, a maioria dos fornecedores europeus está dizendo que suas fábricas estão lotadas, e qualquer capacidade adicional só está disponível “pelo preço certo”.

Negro de fumo

Assim como nos elastômeros, a proibição da UE sobre importações de negro de fumo da Rússia está em vigor desde julho de 2024. Historicamente, a Rússia costumava enviar cerca de 500kt de negro de fumo para a Europa a cada ano, mas isso caiu drasticamente em 2023 e agora está — pelo menos oficialmente — em zero.

Esses 500kt estão sendo substituídos em parte por nova capacidade na Europa e nas bordas da Europa, mas também por importações da Índia e da China. Não está claro quanto desse material foi simplesmente enviado da Rússia e reembalado e reetiquetado, e quanto material russo está sendo utilizado nesses dois países que deslocou a oferta de outros produtores domésticos. De qualquer forma, as importações combinadas da China e da Índia estão agora em torno de 250kt por ano.

Sabemos que várias plantas de negro de fumo na Rússia — como a de Yaroslavl — ainda estão abertas e produzindo material. Alguns comentaristas sugerem que isso não está ficando apenas na Rússia.

A demanda geral parece ter se equilibrado na Europa. Dito isso, a maioria das plantas na Europa continua totalmente vendida para o restante do ano e até 2025.

EPDM

Embora a situação global do EPDM tenha sido de grande excesso de demanda em relação à oferta por alguns anos, a situação agora está se invertendo. Alguns fornecedores ainda buscam aumentar a participação no mercado e devem direcionar esforços para a UE, então há expectativa de algum movimento para baixo nos preços.

Enquanto isso, outros produtores estão relutantes em cortar preços. Esperamos ver uma mudança nos volumes em direção aos fornecedores que buscam aumentar a participação no mercado cortando preços e longe daqueles que desejam manter suas margens.

A disponibilidade de EPDM está relacionada à queda na produção automotiva e à falta de demanda dos fabricantes de automóveis. Isso está liberando material no mercado para outros componentes.

NBR

Assim como outros elastômeros à base de butadieno, os preços da borracha nitrílica têm aumentado continuamente ao longo de 2024.

Atualmente, os preços mais baixos na Europa são para material da Coreia do Sul, apesar dos aumentos nos custos de transporte devido a interrupções na região do Mar Vermelho.

Como mencionado acima, a situação do HNBR é quase completamente o oposto dos mercados de um ano atrás. Agora há mais material no mercado e a pressão para a redução dos preços no próximo ano deverá aumentar, à medida que nova capacidade adicional entre em operação.

Isso parece estar relacionado à desaceleração na fabricação de veículos elétricos, pois o HNBR é usado para vedar baterias, e a demanda por baterias não cresceu tão rapidamente quanto se esperava.

Policloreto e Cloropreno

O policloropreno e o cloropreno (CR) são usados em produtos de borracha industriais e automotivos, como mangueiras e correias. As qualidades de látex de CR são usadas em adesivos e produtos mergulhados (por exemplo, luvas cirúrgicas de policloropreno e outros itens). Atualmente, a borracha de policloropreno é produzida comercialmente nos Estados Unidos, Alemanha, Japão e China continental (com CR também sendo comercializado sob o nome Neoprene).

O consumo mundial de policloropreno deve aumentar nos próximos anos, impulsionado pela demanda da China. No entanto, os produtores da UE e dos EUA estão cada vez mais sujeitos a uma legislação ambiental rigorosa. As emissões do principal produtor de cloropreno nos EUA, a planta Denka em LaPlace, Louisiana, estão atualmente sendo monitoradas pela Agência de Proteção Ambiental, com alguns comentaristas prevendo um futuro fechamento da planta.

Paul Hallas é o Diretor Geral da SPC Rubber Compounding.

Este artigo foi preparado em associação com David Shaw, Chefe de Pesquisa da Tire Industry Research.

– As opiniões contidas nesta coluna não refletem necessariamente a opinião do 54PSI –