Double Star recebe aprovação para assumir o controle da Kumho

O conselho de administração da Double Star aprovou um plano para adquirir uma participação de controle na Kumho. A chinesa se prepara desde o início do ano para este movimento. Especificamente, a empresa planeja adquirir ativos por meio da emissão de ações e pagamento em dinheiro, visando a obtenção indireta de 45% das ações da Kumho e o controle sobre a Kumho Tires. Antes dessa transação, a participação era detida pelo acionista controlador da Double Star, o Grupo Double Star, e por outras empresas chinesas.

Isso significa que, após a conclusão do negócio, a Double Star terá voz ativa na gestão da Kumho.

Comparado à proposta inicial, a Double Star reduziu o número de empresas que receberão pagamentos em dinheiro. No plano original, o pagamento seria feito a cinco entidades: Double Star Investment, Guoxin Venture Capital, Guoxin Capital, Urban Investment Venture Capital e o Grupo Double Star.

Na versão final do plano, a Double Star deverá pagar em dinheiro apenas para a Double Star Investment e Guoxin Venture Capital, enquanto as ações serão emitidas para Guoxin Capital, Urban Investment Venture Capital e o Grupo Double Star.

O valor total em dinheiro que a Double Star precisará desembolsar é bastante reduzido, totalizando apenas R$ 280 mil (cerca de £ 30,3 mil; € 36,2 mil). O restante do valor, que soma R$ 49,3 bilhões (aproximadamente £ 5,3 bilhões; € 6,4 bilhões), será coberto pela emissão de ações. Antes da transação, Guoxin Capital e o Grupo Double Star já eram acionistas da Double Star. Após a transação, a participação dessas duas empresas aumentou, com Guoxin Capital passando de 3,54% para 23,21%, tornando-se um acionista significativo. O Urban Investment Venture Capital também obteve 18,28% das ações após a operação. O Grupo Double Star permanece como acionista controlador, com uma participação de 35,45%.

É importante observar que, conforme os dados divulgados pela Double Star, a participação dos “outros acionistas” caiu de 58,65% para 21,11%. Não está claro quem são esses “outros acionistas” e por que concordaram com a diminuição de sua participação, especialmente considerando que a Double Star é uma empresa listada na bolsa de valores de Shenzhen.

Outro ponto relevante é que, para financiar o pagamento de R$ 280 mil, a Double Star planeja emitir ações para 35 investidores específicos, com um total de captação que não ultrapassará R$ 8 bilhões (cerca de £ 860 milhões; € 1 bilhão). Em outras palavras, após a emissão de R$ 49,3 bilhões em ações, a empresa busca levantar mais R$ 8 bilhões.

Se a captação de R$ 8 bilhões for bem-sucedida, R$ 280 mil serão destinados à compra das ações da Kumho, enquanto R$ 7,97 bilhões servirão para “aumentar a liquidez ou quitar dívidas”. Entre os 35 investidores, o Grupo Double Star, que é a controladora da Double Star, está incluído e planeja subscrever um valor entre R$ 5 milhões e R$ 20 milhões.

Em resumo, para obter controle sobre a Kumho, a Double Star conseguiu levantar R$ 57,3 bilhões através da emissão de ações. Dados do relatório semestral de 2024 da Double Star indicam que, até junho de 2024, seus ativos totais eram aproximadamente R$ 95,2 bilhões (cerca de £ 10,3 bilhões; € 12,3 bilhões), enquanto o lucro líquido atribuído aos acionistas da empresa listada foi de R$ 20,9 bilhões (cerca de £ 2,3 bilhões; € 2,7 bilhões).