Yokohama faz oferta de compra da Trelleborg Wheel Systems. Titan International se manifesta e ações disparam

Um artigo de 14 de dezembro de 2021 da Tyrepress informou que a Yokohama Tire fez uma oferta de cerca de US$ 2 bilhões pela Trelleborg Wheels Systems, de acordo com “fontes próximas à oferta”. O relatório afirma que as fontes disseram: “Yokohama está atualmente em um processo de due diligence que provavelmente será concluído durante o próximo mês ou mais”.

Já outro artigo de 4 de janeiro também da Tyrepress a seguir relatou que a empresa controladora da Trelleborg Wheels Systems, a Trelleborg AB, disse que “empresas demonstraram interesse em adquirir a área de negócios da Trelleborg Wheel Systems”, o que confirmou a informação de 14 de dezembro, apesar da própria Trelleborg AB ter negado a informação no final de dezembro.

A Yokohama fez uma oferta anteriormente pela Prometeon, a ex-Pirelli Pneus Industriais no final de 2019. Apesar das discussões em andamento em 2020, esse acordo não foi concluído.

Logo depois do anúncio da ofensiva da Yokohama, Morry Taylor, presidente do conselho da Titan International, Inc. (NYSE: TWI), enviou uma carta aos seus acionistas:

“Alguns dias atrás, lancei uma mensagem sobre a TWI, o mercado e nossas ações. Desde então, várias fontes relataram que Yokohama se ofereceu para comprar o negócio de rodas fora de estrada da Trelleborg por US$ 2 bilhões. Acredito que o negócio de rodas da Trelleborg para 2021 será algo em torno de US$ 1,4 bilhão em vendas. A Yokohama pode enfrentar desafios com as leis antitruste devido à quantidade de negócios que sua operação na Índia envia para a Europa. Analisando a TWI em nosso negócio Ag, somos líderes de mercado em rodas de aço em todos os principais mercados. No negócio de pneus Ag, a participação combinada da Titan e da Goodyear é a número um na América do Sul, América do Norte e Rússia. Na Europa, temos um plano de longo prazo para ser um um grande player lá também. Uma coisa que muitas pessoas ignoram é isso — nos últimos anos, a maioria dos novos projetos de rodas e pneus Ag vieram da Titan. Eu acredito que dentro de quinze anos, o pneu Ag mais vendido será combinação de pneu/roda LSW® da Titan.”

“Em 2022, a Titan prevê vendas globais acima de US$ 2 bilhões com base em nosso plano anual aprovado pelo Titan Board. Pense nisso, a Yokohama está propondo comprar um negócio por US$ 2 bilhões com vendas em 2021 bem abaixo das vendas da Titan. A oferta da Trelleborg é um preço de US$ 2 bilhões para um negócio que poderia ser o número um na Europa, mas em nenhum outro lugar. Os maiores mercados agrícolas do mundo estão nos EUA e no Brasil, e a Titan é líder nesses mercados. Além disso, a TWI tem capacidade de expandir sua fabricação sem construir instalações adicionais Se você aplicar a mesma matemática ao preço de US$ 2 bilhões oferecido pela Trelleborg e reduzi-lo por nossa dívida líquida, isso sugeriria um preço da ação da Titan acima de US$ 24.”

Ações disparam após notícias

As ações da Titan International Inc. subiram 9,6%, para US$ 8,32, depois que o presidente da fabricante de pneus minimizou os relatos sobre a oferta da rival japonesa sobre a Trelleborg.

As ações da Titan atingiram uma baixa de mais de 15 anos de US$ 1,05 em maio do ano passado, antes de virar e subir para os níveis atuais.

Sem surpresas, as ações da Trelleborg têm experimentado forte aumento desde dezembro.